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手
（ユニット
100億勝）
2023a
2024a
2025f
2026f
2027f
取る
32,766
66,193
92,495 125,976 163,769
販売コスト
33,299
34,365
38,535
40,731
57,319
販売利子
（533）
31,828
53,960
85,245
106,450
販売管理料
7,197
8.361
11,190
15,233
19,186
営業利益
（7,730）
23,467
42,769
70,012
87,263
営業利益（％）
（23.6）
35.5
46.2
55.6
53.3
ebitda
5,943
36,049
56,273
84,338
110,069
EBIDA MARGINLG）
1837
54.5
60,8
66.9
67,2
Sk Hinas（000660）
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3025プレビュー
3Qの結果は、コンセンサスオーバールックです
3Qの結果は25.1兆ウォンで売り上げです（1396 QOQ
4396年）営業利益
12兆ウォン（3196
QOQ 7196 YOY）、営業利益は1196、10.8兆ウォンを超えます。西
Burdramの需要の急増により、DRAMビットの成長はGatas比率を超えると予想されます。 th
AIストーリーに対するQLC ESSDの需要が急増したため、
利益の増加は既存の期待を超えます。 HBMの売上は3Qで計画を超えました
Hae Hae -damの売り上げの4390、4896戦士の営業利益の果物が牽引されます。
26 ASPおよび利益の見積もり
それが正しいとき、フレームによるAIウィークロードサポートのボランティアの需要
ASPは、VirramのDeramolの周りに上昇しています。
サーバーの需要は同時に発生しましたが、サーバーの需要は同時に発生しました。
過去2年間保守的な投資の維持により、短期的に供給の増加が増加します。
難しい。 Gunban Seonseon Diramの26歳のASP推定率があります。
勝利によって
HBM ASPの推定値は、296滴から89Oに引き上げられます。
フレームワークを反映して、26年の年間営業利益の推定値は54兆ウォンから7兆ウォンまでです。
HBMはまだ年間契約の過程にありますが、Gunbun Seocon Dramの価格はHBMとともに上昇しています。
利益率の差が減少し続け、供給不足のために供給が必要である状況では
HBMの価格は、予想と比較して上昇する可能性があります
目標価格のトップピックとして埋葬株価をお勧めします
利益の見積もりの上昇に基づいて、目標株は560,000ウォン（12mf bps 245,997ウォン
ターゲット
PBR 2.5X）は、前のものと比較して369です。韓国の田んぼの最大27年間、
森のアップサイクルは、メモリサイクルとより高い利益ロバロールを変更することが期待されると予想されます
ターゲットPBRすべて2.5倍。短期的には解決されない供給条件を考慮する
ASPとパフォーマンスにはまだ上向きのリスクがあります。色のトップピックを保持します
取る
営業利益
純利益
EPS
隣人9
ebitda
あたり
eviebitda
PBR
卵
dy
（寺）
（寺）
（100億勝）
（1つ）
（％）
（寺）
（x
（x）
（）
（％）
（％）
20234
32,766
（7,730）
（9,112）（13,244）
nm
5,943
ni
2 1
1,8（15,6）
0.8
2024a
66.193
23,467
19,789
28,732
nm
36,049
6.1
3.8
1.7
31.1
1.3
20255
92,495
42,769
33,973
49,220
71、.3
56,273
7、.3
4,6
2,4
37.3
0.4
20265
125,976
70,012
52,895
76,608
55,6
84,338
4 7
2.8
1,6
39 3
0-
2027f
163.769
87.263
66,480
96.284
25.7
110.069
3.7
1.9
11
34.2
0.4
純利益EPSビル
！
